دانشگاه علوم اداری و اقتصادی

جهت اخذ درجه کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی

عنوان :

بررسی رابطه بین بازده حسابداری و بازده بازار سرمایه در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده :

در این پایان نامه ارتباط بازده حسابداری و بازده بازاری سهام مورد بررسی قرار می گیرد نمونه بررسی شده شامل اطلاعات ماهانه 50 شرکت فعال بورس اوراق بهادار تهران می باشد که برای سالهای 1370 تا 1374 جمع آوری شده است . در آزمون  گرانجر به کار برده شده از دو سری بازده حسابداری و بازده بازاری سهام استفاده شده است . این آزمون عینا برای اولین بار توسط اوهلین در انگلیس در سال 1991 به کار برده شد و سپس در سال 1995 توسط گروهی به نام های دیوید الن پال کانگ پورلین و گری مک دونالد به کار برده شده است .

در هر صورت این تحقیق حمله ای است علیه تورش احتمالی با استفاده از قیمت های سهام و سعی در محاسبه سریهای بازده بازاری سهام به وسیله اطلاعاتی که در گزارشات سه ماهه آورده شده است . علت آن این است که معمولا یک تاخیر سه ماهه بین زمان انتشار اطلاعات و پراکنده شدن واقعی آن وجود دارد . ما در این تحقیق می خواهیم تاخیر های ماهانه را مورد بررسی قرار دهیم که در این جهت سری های بازده بازاری سهام در برابر تمام تغییرات سرمایه ای تعدیل می شوند .

ازمون علیت گرانجر مستلزم انجام رگرسیون هایی است که از یک شکل محدود شروع و به اشکال نامحدود ادامه می یابد . بهر حال وقتی احتمالات بدست آمده از دو آزمون رگرسیون موضوع آزمون mann-whitney u قرار گیرند ما نمی توانیم دو فرضیه پوچی که آزمون ها به آن منتهی نشده اند را رد کنیم .

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.

دانشگاه علوم اقتصادی و اجتماعی

پایان نامه جهت اخذ کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی – گرایش مالی

عنوان :

ارزیابی قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده :

قیمت گذاری سهام یکی از مهمترین و در عین حال پیچیده ترین مراحل عملیاتی در هر بورس می باشد . در کشورهای دیگر شرکت هایی که قصد فروش سهام به عموم را دارند ، برای عرضه و تعیین ارزش سهام از خدمات موسسات مالی و یا بانکداری سرمایه گذاری استفاده می کنند . در ایران به علت نو پا بودن بازار سرمایه و عدم وجود بانک های سرمایه گذار عملا مسئولیت تهیه قیمت پایه به عهده سازمان بورس اوراق بهادار تهران است . هرگونه عدم دقت در این مرحله می تواند نتایج زیانباری را به دنبال داشته باشد .

در این پروژه نیز سعی بر آن است تا قیمت سهام شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران مورد ارزیابی قرار گرفته و در راستای آن اهداف ذیل تخقق یابد .

1. روش های  ارزیابی سهام شناسایی و روش های مورد استفاده در بورس اوراق بهادار تهارن بررسی گردد.
2. شناخت نحوه چگونگی واگذاری سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و تعیین اینکه آیا این سهم به درستی قیمت گذاری شده است یا خیر .

در این پژوهش حاضر پس از بررسی روش های مختلف ارزشیابی سهام شرکت ها در دنیا و سازمان های واگذارنده سهام در ایران و بورس اوراق بهادار تهران و براساس مصوب شورای اقتصاد ، به بررسی وضعیت قیمت گذاری سهام در ایران پرداخته شد و برهمین اساس فرضیات ذیل استخراج گردید.

1. قیمت پایه تعیین شده برای سهام شرکت های مشمول خصوصی سازی در بورس اوراق تهران ، با ارزشهای آتی ، ارتباط معنی داری دارد .
2. قیمت پایه سهام متاثر از سود سال آینده و نرخ رشد سود سال های آتی است .
3. بازده سهام شرکت های واگذار شده در بورس اوراق بهادار در یک دوره یک ساله بیش از بازده سهام سایر شرکت های مشابه است .

برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.

دانشگاه امام صادق

دانشکده معارف اسلامی و مدیریت

پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت

عنوان :

ارزیابی مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس فرایند تحلیل سلسله مراتبی

چکیده :

شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران نقش چشمگیری در بازار سرمایه و اقتصاد کشور ایفا می نمایند سرمایه گذاری در این شرکت ها می بایست عوامل متعدد تاثیر گذار بر آنها را ارزیابی نمایند . البته این شناسایی و ارزیابی مستلزم به کارگیری سرعت و دقت لازم می باشد چرا که در جهان امروزی تصمیم گیری ها شتاب زیادی به خود گرفته است فرایند تحلیل سلسه مراتبی که در این پایان نامه در خصوص آن بحث شده است یکی از معروف ترین فنون تصمیم گیری است که در آن همه معیار های کمی و کیفی که در اخذ تصمیم به کار میروند ،در نظر گرفته شده است . این فرایند با انجام یکسری مقایسات زوجی انجام گرفته و این مقایسات وزن هریک از فاکتورها را در راستای گزینه های رقیب مشخص می سازد . در نهایت منطق ahp به گونه ای ماتریس های حاصل از مقایسات زوجی را با همدیگر تلفیق می سازد که تصمیم بهینه حاصل آید در این تحقیق 33 معیار انتخاب گردیده که اغلب آنها عملکرد مدیرت را نشان می دهند .

این 33 معیار برای 19 شرکت متعلق به صنایع موتوری و حمل و نقل محاسبه گردید . میزان اعتبار مقایسات از طریق رخ سازگاری مورد ارزیابی قرار می گیرد . برای انتخاب چند نسبت از بین نسبت های ارائه شده از تکنیک تجزیه عاملی استفاده گردید .

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.

دانشگاه شهید بهشتی

دانشکده علوم اداری

پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت مالی

موضوع :

بررسی تاثیر سیاست های پولی بانک مرکزی بر فعالیت بازار بورس اوراق بهادار تهران 

مقدمه :

با مطرح شدن به کار گیری بخش خصوصی در فعالیت های اقتصادی و مشارکت هر چه بیشتر این بخش بحث تجدید حیات بورس اوراق بهادار تهران مطرح گردید و علت آن به واسطه نقشی بود که سازان بورس اوراق بهادار در اجرای سیاست خصوصی سازی واحد های اقتصادی بازی می کرد .

هدف دولت از اجرای سیاست خصوصی سازی جذب سرمایه و جلب سرمایه گذاران در فعالیت های مولد و اقتصادی بود تا بدینوسیله بتواند مقدمت رشد اقتصادی را فراهم نماید .

سازمان بورس در اجرای این سیاست از جایگاه مناسبی برخوردار می باشد در همین راستا فعالیت های زیادی جهت تجدید حیات بورس شروع و سازمان بورس یز از سال 1369 به خاطر نقشی که در اطلاع رسانی به بازار به بازار سرمایه برعهده داشته و همچنین مطلع نمودن عموم مردم از روند بازار اقدام به محاسبه شاخص قیمت سهام نمود که یکی از کار های مثبت سازمان بورس بعد از انقلاب در آگاه نمودن و جلب سرمایه های مردم می باشد .

شاخص قیمت سهام روند کلی حرکت بازار سرمایه را نشان می دهد در واقع روند آن درجه موفقیت و با عدم موفقیت بازار سرمایه کشور می باشد . در هر تصمی جهت سرمایه گذاری دو فاکتور از اهمیت به سزایی برخوردار بوده و مبنای امر سرمایه گذاری می باشد این دو فاکتور ریسک و بازده می باشد . هر سرمایه گذاری که افزایش ارزش سرمایه گذاری خود را تعقیب می نماید مجبور است که ریسک و عوامل تشکیل دهنده آن و بازده سرمایه گذاری را شناسایی و محاسبه نماید یکی از انواع ریسک ها ریسک سیستماتیک می باشد که ناشی از شریط محیطی بوده مدیریت کنترلی برروی آن ندارد این ریسک در ایران به لحاظ تغییرات شدید بررسی تاثیر سیاست های پولی بانک مرکزی بر فعالیت بازار بورس اوراق بهادار تهران .

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.

چکیده :

بازارهای سرمایه جز ارکان اساسی سرمایه گذاری هر کشور محسوب می شود و هدف آن جمع آوری سرمایه های اندک و انتقال آن به وام گیرندگان به صورت کارا است . سرمایه گذاری باید به گونه ای انجام شود که بیشترین بازده را در شرایط ریسک یکسان و یا کمترین ریسک را در شرایط بازده یکسن ایجاد ماید یکی از پیچیده ترین و پر چالش ترین موضوع در ادبیات مالی مدیریت اوراق بهادار و تحلیل سرمایه گذاری است ار آنجاییکه سرمایه گذاران تمیل دارند ریسک سرمایه گذاری شان به حداقل برسد به همین منظور سعی شده است تا تعیین شود که در بازار سرمایه ایران با چند سهم ریسک غیر سیستماتیک از بین می رود .

در این پایان نامه فرضیه و سوال پژوهشی که در نظر گرفته شده است به شرح زیر می باشند .

1.بین تنوع بخشی در سرمایه گذاری و ریسک پرتفوی رابطه معکوسی وجود دارد .

2.دامنه بهینه تعداد سهام پرتفوی به منظور کاهش ریسک غیر سیستماتیک سهام عادی در بورس اوراق بهادار تهران چیست ؟

این تحقیق با استفاده از آزمون f نشان می دهد که براس کاهش ریسک غیر سیستماتیک باید اندازه پرتفوی را افزایش داد یا به عبارت دیگر یک رابطه معکوس بین اندازه پرتفوی و ریسک غیر سیستماتیک وجود دارد . همچنین جهت تعیین این موضوع که تا چه حد می توان ریسک غیر سیستماتیک را کاهش داد از آزمون t استفاده شده است .

این کار از طریق آزمون اختلاف میانگین متوالی انحراف معیار پرتفوی ها با افزایش تدریجی در اندازه پرتفوی انجام شده است .

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.